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时评
盘点当前中国经济的热点问题
2019-11-11 11:50:00

《中国外汇》2019年10月

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  盘点当前中国经济的热点问题

  2019年是中国70周年国庆的重要年份。年初至今,国际经济局势令人眼花缭乱;中国经济也经历了一些反复,但大致保持稳中有进。进入第四季度,我们就以下五个公众热议的问题展开探讨:一是中国物价趋势,以及猪肉价格如何扰动物价?二是央行推动利率并轨,是否会制约房地产的继续扩展?三是中国继续采取主动对外开放措施,尤其是在金融和外贸领域举措尤多,会给中国股市带来利好吗?四是面对主要货币汇率的变动,人民币贬值对中国经济是好还是坏?五是国人似乎有些难觅优质资产的“资产荒”忧虑,那么黄金是否值得中长期配置?

  钟伟:感谢两位参与本期的“圆桌”讨论。今年以来,中国物价走势虽在调控范围之内,但也颇不平静。就PPI而言,有色金属的价格此起彼伏,近期国际油价也有异动。就CPI而言,猪肉、果蔬价格也是波动不已。其中猪肉价格走势尤其令人关注。在两位看来,这一轮猪周期要走到猪肉价格稳中有落的拐点还需要多长时间?而201 9年7、8月份是否已到了年内物价的高点?货币政策应当对猪肉价格异动做出应对吗?

  张明:7、8月份应该不是CPI同比增速的高点,今年后4个月CPI增速仍将上升,不排除年内破3%的可能性。猪肉价格上涨已经处于中后期,但年内拐点难现,预计要到2020年上半年,猪肉价格同比增速才有望明显回落。当前货币政策不应当对猪肉价格异动做出反应。第一,货币政策主要是对核心通货膨胀率的显著变化做出反应,而核心通货膨胀率是剔除了食品价格与能源价格之后的物价指数。从中国的核心CPI来看,其增速今年以来一直在下行;第二,当前虽然CPI增速在温和上行,但PPI增速已经跌至负区间;第三,2020年中国经济可能迎来CPI与PPI增速双双下滑的局面。因此,当前中国经济的主要矛盾不是通货膨胀,而是总需求不足?;醣艺卟坏挥Ω檬战?,反而应该继续放松。

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